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嘉兴在线新闻网     2017-10-21 16:33:36     手机看新闻    我要投稿     飞信报料有奖
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  上市公司停复牌问题,在A股市场中颇受市场各方的高度关注。在A股市场上,不乏一些停牌时间过长的上市公司,有的停牌时间长达半年以上,更有甚者长达一年以上。至于上市公司任性停牌行为,则显得更为普遍,当市场行情稍有不妙,或可能触发股权质押平仓风险的时候,部分上市公司率先考虑到的解决方式就是停牌。

  2016年5月27日,沪深交易所发布了停复牌新规,试图限制上市公司任性停牌的问题。时至今日,新规已经沿用超过1年的时间,虽然A股市场任性停牌现象略有减缓,但市场中依旧存在任性停牌的行为,而上市公司任性停牌现象,似乎并未获得根本性的解决。

  其中,对于部分上市公司任性停牌的行为,可能还是考虑到当期不确定的因素容易导致股价的持续下挫,甚至会引发股权质押强行平仓的风险。与此同时,面对此前市场部分个股“闪崩”的现象,部分上市公司惧怕“闪崩”压力的持续上演,在紧急之下,直接停牌,试图缓解市场连续性的抛售压力,同时也为公司制定出更好的应对方案腾出更多的时间。

  从某种角度分析,在关键时刻,上市公司采取停牌的行为,利于维护股价的稳定性,或多或少维护大股东与普通股东的持股市值利益。但,停牌时间过长,或停牌之后上市公司却未做出更多的实质性应对举措,则这种停牌行为却显得毫无意义,甚至还会集中股票的抛售压力,复牌后依旧难以回避大幅补跌的风险。

  在牛市行情中,上市公司任性停牌容易让投资者错失行情,降低利润。但,在熊市行情中,上市公司停牌时间越长,则投资者潜在的不确定风险越多,若在此期间上市公司并未有实质性的应对举措,则复牌后下跌的压力依旧不减,停牌反而不利于维护股价的稳定性。

  时下,虽有停复牌新规的补充,但A股市场任性停牌现象依旧屡禁不止,这对于已经宣布成功纳入MSCI的A股市场而言,却是一个不少的考验,这同时影响着股市市场化运作的步伐,降低境外投资者配置的积极性。

  那么,上市公司任性停牌行为,就真的没有办法应对了吗?那可不一定,如今虽有停复牌新规的约束,但却缺乏了有效的惩罚机制以及实时监管举措的补充。换一种角度思考,如果上市公司停牌时间过长,或不按照规则任性停牌,则需要付出沉重的代价,或需要给予投资者一定的损失补偿,甚至对于个别屡教不改的上市公司采取风险警告处分等,那么在违规成本大幅提升的环境下,也会大大提升了上市公司的自觉性,任性停牌现象才有机会获得实质性的缓解。


来源:嘉兴在线—嘉兴日报    作者:摄影 记者 冯玉坤    编辑:李源    责任编辑:胡金波
 
 
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